中金:上调先声药业目标价至8.8港元 维持“跑赢行业”评级
- 财经
- 2024-10-25 16:03:03
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摘要:
中金发布研报称,上调先声药业(02096)目标价至8.8港元,维持“跑赢行业”评级。该行称,先声药业近期存量业务较为稳定,...
中金发布研报称,上调先声药业(02096)目标价至8.8港元,维持“跑赢行业”评级。该行称,先声药业近期存量业务较为稳定,在研管线顺利推进。
中金公司主要观点如下:
业务稳健,预计明后年收入和扣非利润增长中枢有望在15%左右。
该行表示,公司存量业务风险出清,较为稳定。10月27-30日,国家医保局将开展新一轮医保谈判。公司核心品种先必新已经历两轮谈判降价,该行认为目前单次治疗费用已经较为合理。公司两款创新产品科塞拉(CDK4/6抑制剂)和恩立妥(EGFR单抗)在此次谈判名单中,该行期待这两款产品纳入医保后明年有望销售放量。
管线进展顺利,期待未来海外权益授出(license-out)落地。
该行预计,公司近期有望获批的创新药:1)先必新舌下片,有望在未来1-2个月获批,该行预计未来销售潜力可达15亿元以上;2)恩泽舒(VEGF单抗,卵巢癌),有望1H25获批;3)科唯可(达利雷生)治疗失眠,是第三代双重食欲素受体拮抗剂,有望2025年获批。
此外,乐德奇拜单抗(IL-4)、玛氘诺沙韦(流感)等创新药正在临床三期。早研产品中,SIM0500
(GPRC5D/BCMA/CD3,多发性骨髓瘤)是首个获得FDA快速审评通道(fast track
designation)的同靶点药物,正在临床1期中,该行认为具备海外license-out潜力。
风险提示:新品推广不及预期,竞争格局恶化,研发失败,国际化不及预期。
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